Banco Santander emerge airoso de las turbulencias
El sector financiero ha estado en el ojo del huracán desde principios de marzo, cuando empezaron a conocerse los problemas del ya malogrado SVB Financial. Le siguieron en la caída algunos otros bancos regionales estadounidenses e incluso el gigante suizo Credit Suisse, que tendrá que ser absorbido por UBS en una operación propiciada por el Banco Nacional Suizo.
El resultado ha sido el desplome en Bolsa de los bancos europeos, que venían de ser los grandes protagonistas del inicio de año con unas subidas animadas por las subidas de tipos de los bancos centrales. Al clima de volatilidad y miedo que ha dominado el mercado han contribuido las particularidades del rescate de Credit Suisse, con los tenedores de AT1 (los famosos CoCos) como grandes perdedores, incluso por delante de los accionistas.
No es de extrañar que a las autoridades les costase en un primer momento tranquilizar a los inversores respecto a la salud de las entidades, pero poco a poco está volviendo a entrar dinero en el sector. Una vez que parecen calmadas las aguas, la fotografía deja al español Banco Santander como el mejor banco del EURO STOXX 50 en lo que va de año, y con un potencial de casi un 30%.
El banco que preside Ana Botín acumula una revalorización de un 24,4% en estos tres primeros meses de 2023 a pesar de las caídas de las últimas semanas.
Mientras, el también español BBVA sube un 22% en 2023, el italiano Intesa Sanpaolo un 10% y el francés BNP Paribas apenas un 7,3%. El holandés ING Groep se sitúa en tablas (-0,1%). Fuera del Euro Stoxx 50, el alemán Deutsche Bank cae un 13,7% después de haber sido uno de los bancos señalados durante varios días.
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Los analistas ven además margen para que Banco Santander siga su remontada en Bolsa. De acuerdo con datos recopilados por Reuters, de media las casas de análisis que cubren al valor le dan una recomendación de ‘comprar’ y un precio objetivo de 4,53 euros. Esta valoración supone un potencial adicional de un 30% respecto los niveles actuales a los que cotiza la entidad.
El dividendo de Banco Santander
Banco Santander celebró a finales de marzo su junta general de accionistas, una cita en la que se aprobó el pago de un dividendo final en efectivo de 5,95 céntimos de euros por acción con cargo a los resultados de 2022. Con ello, el pago total en efectivo del ejercicio será de 11,78 céntimos, un 18% más que el año anterior.
El Santander tiene además sobre la mesa un nuevo programa de recompra de acciones en el mercado por valor de 921 millones de euros. El objetivo es reducir el capital social mediante la amortización de los títulos adquiridos, lo que tiene un impacto directo para el accionista al mejorar el beneficio por acción y, por tanto, la rentabilidad.
Una vez completada esta operación, la remuneración total al accionista para 2022 será de 3.842 millones de euros, en torno al 40% del beneficio ordinario del año: 1.942 millones en efectivo y otros 1.900 millones en recompra de acciones.
Además, la entidad ya anunció durante el último Investor Day, celebrado el pasado 28 de febrero en Londres su intención de incrementar el Pay Out o Ratio de Política de Dividendo hasta en torno el 50% del beneficio entre 2023 y 2025, tanto con dividendos en efectivo como con recompras de acciones.
Fuente: Estrategias de inversión
