OCDE advierte: La deuda global está en niveles récord
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) advierte que en 2024 la deuda de los países miembros aumentará y las emisiones de deuda soberana alcanzarán un nuevo récord.
Veamos los detalles:
- 1- La ratio de pasivo sobre el PIB en el conjunto de la OCDE no disminuirá este año, sino que aumentará ligeramente del 83% al 84%. Aunque el incremento no sea muy marcado, existen diferencias significativas entre países. Por ejemplo, Estados Unidos experimentará un repunte de hasta tres puntos, mientras que Japón, Portugal y España verán descensos de más de uno, a pesar de tener una deuda elevada.
- 2- Las subidas de tasas de interés afectarán los pagos por intereses, y se espera que las emisiones de deuda soberana alcancen un nuevo máximo debido a los vencimientos que se producirán este año.
- 3- Según el Global Debt Report 2024, la deuda pública en la OCDE ascendía a 54 billones de dólares a finales de 2023, casi duplicando la cifra de 2008. Se prevé que en 2024 continúe creciendo y alcance los 56 billones, con Estados Unidos acaparando cerca de la mitad del total.
- 4- La deuda corporativa también ha aumentado, pasando de 21 a 34 billones de dólares en el mismo período. Más del 60% de este aumento corresponde a entidades no financieras. En conjunto, las deudas soberana y empresarial acumulan unos 100 billones.
5- La llegada de la pandemia en 2020 impulsó políticas monetarias aún más expansivas de las que ya estaban en vigor, con tipos en mínimos y compras masivas de deuda: la emisión de bonos soberanos en el área de la OCDE alcanzó un máximo de 15,4 billones de dólares y las corporativas los 6,9 billones. El repentino cambio de rumbo provocado por el aumento de la inflación ha sin embargo moderado estas tendencias.
Estas conclusiones están desglosadas en el Global Debt Report 2024 que el organismo ha publicado este jueves, y que es el primer informe anual que elabora sobre las deudas soberana y corporativa de los socios del club. En ello dibuja la trayectoria que han tenido los pasivos de Estados y empresas desde 2008 hasta hoy, un periodo en el que la economía ha vivido distintas etapas de estrés y las políticas monetarias han dado giros de 180 grados.
El endeudamiento bruto soberano —nuevas emisiones más vencimientos—, por otra parte, alcanzará “un máximo histórico” en 2024 en la zona OCDE, por encima de los niveles pandémicos. De los 12,1 billones de dólares de 2022 pasó a 14,1 billones el ejercicio pasado y se prevé que alcance los 15,8 billones este 2024, un aumento de casi el 45% en términos reales con respecto a 2019. El grueso del incremento viene de las refinanciaciones, que se situarán en 12,6 billones frente a los 7 anuales de media antes de la pandemia.
El coste de los nuevos préstamos creció del 1% en 2021 al 4% en 2023, mientras que los gastos por intereses aumentaron del 2,3% al 2,9% del PIB durante el mismo período.
La deuda global sumó 15 billones de dólares más el año pasado y alcanzó un récord de 313 billones. Cerca de la mitad del aumento le corresponde a las economías avanzadas, en particular modo a EE UU, Francia y Alemania, de acuerdo con el último Global Debt Monitor del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF). En los países emergentes, los principales responsables del repunte han sido China, India y Brasil.
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